超長期特別國債首發(fā)，對江蘇意味著什么

　　5月17日，30年期超長期特別國債正式首發(fā)。根據(jù)發(fā)行安排，首發(fā)30年期超長期特別國債為固定利率附息債，總額400億元，加權(quán)中標(biāo)收益率2.57%。當(dāng)前為何要發(fā)行超長期特別國債？首發(fā)當(dāng)日江蘇市場反響如何？

　　超長期國債，價(jià)值何在

　　超長期特別國債屬于記賬式國債，個(gè)人和機(jī)構(gòu)都可在銀行柜臺、線上平臺和證券市場購買，并且可流通和轉(zhuǎn)讓。所有債券將采用半年付息的方式，專項(xiàng)用于支持國家重大戰(zhàn)略實(shí)施和重點(diǎn)領(lǐng)域安全能力建設(shè)等“兩重”領(lǐng)域。

　　民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬認(rèn)為，本輪超長期特別國債有助于增強(qiáng)對長期限項(xiàng)目的保障能力、緩解中短期償債壓力。另外，溫彬還認(rèn)為，超長期特別國債還有助于豐富債券市場產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，特別是對于保險(xiǎn)公司、養(yǎng)老基金等追求長期穩(wěn)定收益的機(jī)構(gòu)投資者而言，有助于優(yōu)化資產(chǎn)配置并促進(jìn)金融市場穩(wěn)定。

　　“購買這類國債，就像給公司找了張‘長期飯票’�！蹦暇┮患屹Y產(chǎn)管理公司負(fù)責(zé)人黃先生打了個(gè)比喻。黃先生說，超長期特別國債正好符合公司需要，可以讓公司的資金管理更加高效合理。他還認(rèn)為，投資國債也從側(cè)面反映了企業(yè)的財(cái)務(wù)管理水平穩(wěn)健、現(xiàn)金流健康，這對于企業(yè)信譽(yù)也是一種正面加持。

　　對于金融機(jī)構(gòu)來說，超長期特別國債也是優(yōu)化資產(chǎn)組合、提升收益穩(wěn)定性的重要工具。同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)可以探索超長期特別國債相關(guān)的理財(cái)產(chǎn)品，豐富金融產(chǎn)品體系，為普通投資者提供更多選擇。

　　根據(jù)發(fā)行安排，今年我國將發(fā)行1萬億元超長期特別國債。到11月中旬，總共將發(fā)行22次。其中，20年期、30年期和50年期的發(fā)行次數(shù)分別為7次、12次和3次。

　　關(guān)注度高，受到“長期主義”青睞

　　17日上午，記者走訪南京多家銀行了解30年期超長期特別國債發(fā)售情況�！耙淮笤缇陀惺忻駚碜稍兞耍�感興趣的客戶還不少。”中信銀行南京城中支行營業(yè)部的一位客戶經(jīng)理說，大家最關(guān)心收益率和安全性，特別是退休群體和有中長期財(cái)務(wù)規(guī)劃的家庭，更傾向于選擇長期、收益穩(wěn)定的產(chǎn)品。值得一提的是，當(dāng)天也有不少年輕人前來了解產(chǎn)品，體現(xiàn)了對國家長期發(fā)展的信心。

　　“現(xiàn)在存款利息太低了，聽說這次發(fā)售的國債收益穩(wěn)定、時(shí)間又長，挺適合我們這些想要長期投資的人�！蹦暇┦忻駨埾壬�說，比較看好超長期特別國債在資產(chǎn)保值增值方面的潛力，計(jì)劃將其作為自己退休規(guī)劃的一部分，等國債到期后，資金可以補(bǔ)充退休后的生活開支，實(shí)現(xiàn)資金流平穩(wěn)過渡。

　　從市場來看，存款利率一再下探，大額存單等收益較為穩(wěn)定的理財(cái)產(chǎn)品成為“搶手貨”。國債作為投資“求穩(wěn)”選項(xiàng)，吸引力日益增強(qiáng)。這次發(fā)售的超長期特別國債，利息分配每半年一次，且可以在二級市場上自由買賣變現(xiàn)，也大大增強(qiáng)了吸引力。相比之下，大額存單等理財(cái)產(chǎn)品一旦提前取出，只能按照活期存款利率計(jì)息。

　　記者從多家銀行了解到，雖然本期超長期特別國債個(gè)人投資者也可購買，但其發(fā)行初期主要面向機(jī)構(gòu)投資者，例如保險(xiǎn)公司、養(yǎng)老基金等。這些機(jī)構(gòu)投資者因其業(yè)務(wù)特性，通常偏好長期、穩(wěn)定且風(fēng)險(xiǎn)較低的投資品種，以匹配其負(fù)債端的長期性和對穩(wěn)定現(xiàn)金流的需求。

　　專項(xiàng)使用，江蘇“兩重”迎利好

　　面對此次發(fā)行的超長期特別國債，江蘇怎么“接”？記者注意到，5月14日，省政府經(jīng)濟(jì)形勢分析調(diào)度會議提出，要爭取并用好超長期特別國債推進(jìn)“兩重”建設(shè)，提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效。超長期特別國債的專項(xiàng)使用，不僅能夠?yàn)槭��?nèi)涉及“兩重”領(lǐng)域的項(xiàng)目提供穩(wěn)定資金來源，加速推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施現(xiàn)代化、產(chǎn)業(yè)升級以及關(guān)鍵核心技術(shù)的攻關(guān)，同時(shí)，也能為投資者提供更多樣化的資產(chǎn)配置選擇，有助于拓寬長期資金的供給渠道，優(yōu)化金融市場的期限結(jié)構(gòu)，降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　“超長期特別國債可以將私人儲蓄聚集轉(zhuǎn)化為公共投資，形成實(shí)際的工程量和就業(yè)量，最終創(chuàng)造有效需求，提升均衡產(chǎn)出�！敝醒胴�(cái)經(jīng)大學(xué)中國財(cái)政發(fā)展協(xié)同創(chuàng)新中心副主任姚東旻認(rèn)為，在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢頭不穩(wěn)、動(dòng)能減弱的背景下，我國宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)向好，為保持財(cái)政政策的連續(xù)性與穩(wěn)定性，需要發(fā)行超長期特別國債支持財(cái)政支出。

　　他指出，此次超長期特別國債的發(fā)行，也體現(xiàn)了積極財(cái)政政策的“適度”與“加力”，“超長期”也對應(yīng)了宏觀政策的跨周期調(diào)節(jié)，保障了財(cái)政的功能性與協(xié)同性。政府通過發(fā)行超長期特別國債可以將私人儲蓄引導(dǎo)到公共項(xiàng)目中，實(shí)現(xiàn)私人儲蓄向公共投資轉(zhuǎn)化。針對基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、教育、科技等重點(diǎn)領(lǐng)域的投入，不僅能改善社會公共服務(wù)，還能刺激相關(guān)行業(yè)的發(fā)展，并為就業(yè)創(chuàng)造更多機(jī)會，提高國內(nèi)消費(fèi)和投資水平。

　　記者 詹超 陳公興